Финансовый менеджмент. Моделируем финансовые решения

Продолжительность 4 дня
Формат обучения очный
Тренер Анастасия Александровна Вишневская, Баян Саиновна Шапагатова
Даты проведения семинара
АЛМАТЫ 
26-29 июля 2017, 4-7 сентября 2017, 25-28 октября 2017, 29 мая- 1 июня 2018, 24-27 июля 2018, 4-7 сентября 2018, 23-26 октября 2018
АСТАНА 24-27 июля 2017, 27-30 сентября 2017, 24-27 апреля 2018, 24-27 июля 2018, 24-27 сентября 2018
Расписание с 10:00 до 17:30
Стоимость 205 000 тенге

В стоимость входит: семинар,
раздаточный эксклюзивный материал,
сертификаты IBA, блокноты, ручки,
обеды и 2 кофе-брейка в каждый день занятий

                                                           

 

Финансы — кровеносная система компании. Управление ей не может сводиться только к простому учету. Необходимо осознание финансовой модели деятельности, ее сообразности целям компании.

Инструментарий финансового менеджмента широк и гибок. В основе его лежат ключевые показатели деятельности (денежные потоки, EBITDA и др.) и целесообразности инвестиций, понимание временной стоимости денег. Нельзя нести затраты, не учитывая эффективность вложений.

Также необходимо помнить и уметь оценивать справедливую стоимость имущества компании — ее активов — с учетом внешних и внутренних факторов, влияющих на бизнес.

Научиться всему вышеперечисленному можно только применив теоретические знания на практике. Обучение проводится в виде очного тренинга в течение 4-х дней, в интерактивном формате. Интерактивный формат проведения занятий включает использование примеров, разбор конкретных ситуаций, анализ отраслевых решений, вопросы для обсуждения, а также серия практических заданий и бизнес-кейсов для групповой работы. Расчеты требуют использования программного обеспечения (Excel или другое, поддерживающее базовые финансовые функции). Данные для выполнения проекта предоставляются преподавателем.


Описание программы

1 день

Управление финансовыми потоками

  • Что такое финансовый менеджмент? Место финансового менеджера в компании и роли, им выполняемые
  • Применение концепции альтернативных издержек в управлении финансами. Альтернативные издержки и временная стоимость денег

Вопрос для обсуждения: каковы проблемы применения показателя стоимости компании как главной цели деятельности корпорации в периоды финансовой нестабильности

Расчет и анализ показателя денежного потока

  • Косвенный метод расчета потока денежных средств
  • Оптимальное соотношение между операционным, инвестиционным и финансовым потоками
  • Прогнозирование потоков денежных средств

Задание: анализ структуры потоков денежных средств компании

Основы оценки финансовых активов

  • Принципы оценки основных финансовых активов. Методика оценки основных финансовых активов. Оценка стоимости купонной облигации
  • Соотношение срок-доходность как характеристика ситуации на финансовом рынке

Задание: решение задачи по анализу облигаций (выполняется на компьютерах) для получения выводов о вариантах связи срок-процентные ставки

Задание: соотношение срок-доходность для государственных облигаций двух стран

Выбор ставки дисконтирования

  • Классификация рисков. Измерение рисков. Систематический и несистематический риски. Теория Марковица. Значения диверсификации для управления рисками. Модель оценки долгосрочных активов компании, ее методологические предпосылки. Критика модели CAPM. Альтернативные подходы к оценке финансовых активов. Методы экспертного оценивания рисков
  • Методы определения ставки дисконтирования. Основное содержание модели оценки долгосрочных активов. Премия за риск инвестиций в акции по сравнению с безрисковой ставкой

Задание: определение угла наклона линии рынка ценных бумаг через склонность участников финансового рынка к риску для переломных (разворотных) моментов на рынке США с 1981 года до настоящего времени

Задание: определение ставки дисконтирования как WACC (средневзвешенные затраты на капитал)


2 день

Система финансовых моделей в анализе инвестиционных проектов и оценке стоимости компаний

  • Понятие финансовых моделей
  • Взаимосвязь различных прогнозных форм: раздел допущений, издержки, доходы, инвестиции и финансирование, прогнозные форы финансовой отчетности (бухгалтерский баланс, отчет о прибыли и убытках, отчет о движении денежных средств), сводная отчетность по проекту, расчет дисконтированных показателей эффективности инвестиционного проекта

Система входящих допущений

  • Виды входящих допущений. Их классификация
  • Проверка на непротиворечивость

Дизайн финансовых моделей

  • Роль оформления и структурирования в моделировании
  • Классификация финансовых моделей
  • Сравнительный анализ моделей стоимости бизнеса и моделей инвестиционных проектов. Можно ли использовать одну и ту же модель для разных целей оценки

Верификация финансовых моделей

  • Анализ чувствительности к изменению входящих параметров
  • Стресс-тестирование
  • Выявление ключевых факторов успеха — драйверов стоимости
  • Анализ чувствительности

3 день

Динамические методы анализа инвестиционных проектов

  • Метод дисконтированных потоков денежных средств и показатели, рассчитываемые в рамках данного метода: чистая приведенная стоимость NPV, внутренняя норма рентабельности IRR, дисконтированный срок окупаемости DPB, индекс рентабельности PI

Задание: построить финансовую модель по оценке инвестиционного проекта (выполняется на компьютерах)

Сущность оценки бизнеса, виды стоимости и их характеристика

  • Классификация видов стоимости
  • Концепция действующего предприятия и концепция ликвидации
  • Кризис в развитии инвестиционных банков как главных участников рынка капитала. Как он отражается на содержательном развитии оценочной деятельности

Вопрос для обсуждения: почему в период финансового кризиса часто ликвидационная стоимость значительно превышает фундаментальную или инвестиционную стоимость. Стоит ли кредитовать под покупку таких бизнесов

Справедливая и инвестиционная стоимость: различия в терминах во время финансового кризиса

  • Место и роль инвестиционной стоимости в современной системе оценки бизнеса, ее отличия от других видов стоимости
  • Факторы инвестиционной стоимости

Затратный подход к оценке стоимости бизнеса

  • Условия применения затратного подхода для оценки современных российских компаний метод чистых активов
  • Особенности расчета ликвидационной стоимости
  • Метод избыточной прибыли или модель Белла-Ольсона-Эдвардса

Задание: оценка стоимости компании на основе метода избыточной прибыли


4 день

Доходный подход к оценке стоимости бизнеса

  • Расчет величины чистого денежного потока для фирмы FCFfE
  • Дисконтирование денежного потока
  • Ставка дисконтирования. Методики определения
  • Модель оценки капитальных активов CAPM. Безрисковая ставка. Коэффициент
  • Проблема резкого изменения угла наклона линии рынка ценных бумаг SML к оси X в период финансового кризиса
  • Кумулятивное построение
  • Средневзвешенная доходность капитала
  • Проблемы определения ставки дисконтирования для целей проектного финансирования
  • Расчет величины стоимости в постпрогнозный период

Задание: оценка стоимости нефтяной компании на основе метода DCF. Факторный анализ стоимости. Построение диаграммы Торнадо и ее анализ

Сравнительный подход к оценке

  • Метод рынка капитала, метод сделок, финансовых и отраслевых коэффициентов
  • Проблема выбора наиболее репрезентативных мультипликаторов стоимости

Задание: манипулирования величиной стоимости компании с помощью выбора разных типов мультипликаторов

Определение итогового значения инвестиционной стоимости с помощью взвешивания стоимостей, полученных отдельными методами

  • Способы определения весов значимости для расчета итогового значения стоимости
  • Классификация методов оценки Асвата Дамодарана

Задание: расчет итогового значения стоимости для публичной компании


РЕГИСТРАЦИОННАЯ ФОРМА
На семинар «Финансовый менеджмент. Моделируем финансовые решения»

­

О нас

Мы рады Вас приветствовать в ведущей бизнес академии
Казахстана International Business Academy IBA.

Наша бизнес Академия была создана 2012 году с головным офисом в Алматы.

Главным достоинством компании IBA, является полномасштабный спектр неординарных, новаторских комплексных решений бизнес задач и услуг в сфере образования. Высокое качество проведения учебных семинаров, научный подход по новейшим методикам, а также проведение практических семинаров, является стратегической идеей руководства International Business Academy.

Читать полностью

Рекомендацииот наших клиентов

Контактная информацияГде мы находимся и наши телефоны

 г. Алматы, отель RAMADA, 2 этаж,
Байтурсынова 27/1, угол ул. Казыбек Би

  www.iba.kz   info@iba.kz

  +7 727 328 02 02/03 hotline 24/7
  +7 702 777 44 11 

JoomShaper